Univerzita Michigan (1985-1989)

Rice se rozhodl jít na univerzitu Michigan a odehrál tam skvělé čtyři roky. V první sezóně skončil jeho tým na druhém místě, ale vypadl už ve druhém kole oblastního playoff, když nestačili na Iowa St., se kterým Michigan prohrál 69:72.

Ve druhém ročníku 1986-1987 opět vypadli ve druhém kole, tentokrát nestačili na první North Carolinu, se kterou prohráli 109:97.

Ve třetí sezóně 1987-1988 se Michigan probojoval až do regionálního semifinále, kde opět podlehl Severní Karolíně, tentokrát 69:78. Po sezóně byl Rice pozván do olympijského výběru USA, nicméně na konečnou soupisku se nedostal.

Ročník 1988-1989 byl pro něho poslední na univerzitě a korunoval ho ziskem titulu NCAA! Michigan se probil do regionálního finále, kde smetl Virginii 102:65, Rice se na tomto vítězství podílel 32 body a 6 doskoky a poprvé se podíval do NCAA Final Four. V semifinále narazil jeho tým na Illinois, které porazil těsně 83:81 (Rice zaznamenal 28 bodů a 5 doskoků). Ve finále pak porazili po dramatické bitvě až v prodloužení Seton Hill 80:79 - Rice zaznamenal double-double za 34 bodů a 11 doskoků. Michigan tedy slavil titul NCAA. Rice byl zvolen MOP finále, byl vybrán do Consensus second team All-American, Big Ten Conference Player of the Year a Big Ten Conference Athlete of the Year. Stal se také nejlepším skórerem se 189 body.

Rice dodnes drží některé rekordy na univerzitě Michigan:

* Nejvíce bodů za kariéru (2442)
* Nejvíce bodů v jedné sezóně (949, v ročníku 1988-1989)
* Nejvíce proměněných střel (363, 1988-1989)
* Nejvíce vystřelených střel (629, 1988-1989)
* Nejlepší úspěšnost trojek (51,6%, 1988-1989)
* Druhý nejlepší v proměněných střelách za kariéru (1002)
* Druhý v počtu vyslaných střel (2078)
* Druhý v počtu proměněných trojek za sezónu (99, 1988-1989)